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Portal do Agronegócio | Ricardo Braghini e Ana Helena Lino Lepri – 08/06/2026
A disparada de preço do café ao longo do ano passado mostrou mais uma vez que, no agronegócio, nem sempre o mercado reage apenas ao que acontece no campo. Fatores externos, que vão do clima nas regiões cafeeiras às tensões geopolíticas, acabam influenciando as cotações. O recente arrefecimento nos preços apenas comprova essa dinâmica. O cenário de crescimento de preços pode ser uma janela dourada de ganhos para o produtor que souber separar estratégia de euforia e, também, de sua outra face, o desânimo. As circunstâncias, para um e outro lado, geram oportunidades de ganho, mas também elevam a imprevisibilidade para o produtor.
No curto prazo, a recente valorização deu um alívio de caixa, ofereceu margens melhores e possibilidade de recomposição financeira após ciclos de custos elevados. Em um setor pressionado por fertilizantes caros, mão de obra, combustíveis e logística, vender bem significa recuperar fôlego. Mas a alta também cria uma perigosa sensação de prosperidade permanente. Quem seguiu o manual de boas práticas do negócio se preparou para a fase de baixa de preço.
O ponto central é que nem toda valorização representa uma prosperidade estrutural. O produtor que interpreta a fase alta apenas como convite à expansão cai numa armadilha clássica: aumentar custos fixos apostando que o preço seguirá no topo. Quando a valorização vem de fatores conjunturais, o mercado opera sob elevada volatilidade. Commodities, por natureza, são voláteis. Hoje sobem com o frio no Brasil; amanhã recuam com uma safra robusta, distensão geopolítica ou mudança no humor dos fundos internacionais.
A sustentabilidade do negócio rural precisa ocupar posição central nas decisões tomadas em momentos de alta. O próximo ciclo pode não encontrar o produtor no mesmo ambiente favorável. A elevada taxa de juros encarece o financiamento da produção, limita investimentos em tecnologia e restringe a capacidade de reação diante de novos choques climáticos e de mercado. Somado a isso, também as incertezas em torno do próximo Plano Safra, diante das limitações fiscais para manutenção de crédito subsidiado em escala suficiente para atender a demanda do setor.
Produtores com visão estratégica que aproveitaram para transformar o ciclo positivo em fortalecimento estrutural do negócio usaram o ganho extraordinário da valorização do café investiram em inovação transformadora: mecanização, tecnologia embarcada, irrigação, inteligência climática, renovação de lavouras e melhoria da eficiência operacional. Mais do que capturar preço alto, trata-se de converter ganho conjuntural em competitividade permanente.
Parte desse recurso também precisa financiar a proteção do negócio, através de redução da exposição ao endividamento, planejamento financeiro, formação de caixa e instrumentos de hedge ou contratos futuros para mitigar a oscilação do mercado. Embora o setor represente aproximadamente 25% do PIB nacional e 40% das exportações brasileiras, há aumento do endividamento, restrição ao crédito e diminuição da capacidade financeira de boa parte dos produtores. Dados recentes mostram que o agronegócio registrou 1.990 pedidos de recuperação judicial em 2025, alta de 56,4% em relação ao ano anterior, o maior volume em um contexto histórico. Ao mesmo tempo, cerca de 8,3% dos produtores rurais já apresentam inadimplência, reflexo de juros elevados, crédito mais caro, aumento dos custos de produção e queda de preços em diversas commodities. A gestão de risco deixou de ser um diferencial e se tornou um requisito crítico de sustentabilidade do negócio.
A recente alta do café foi, sem dúvida, uma oportunidade relevante. Mas o verdadeiro diferencial não estará em quem simplesmente vender melhor no curto prazo, e sim em utilizar o ganho conjuntural para construir resiliência, eficiência e sustentabilidade financeira para os ciclos inevitavelmente menos favoráveis que o mercado ainda trará.
Ana Helena é consultora da Simões Pires.
Ricardo Braghini é sócio de Tax da Simões Pires.
